Risker

Alla placeringar på de finansiella marknaderna är förknippade med olika typer av risker. De produkter som av vissa anses ha spätt på de ”subprime”-relaterade finansiella förlusterna som uppstod under 2007 och framåt – till exempel Collateralized Debt Obligations (CDO) och Credit Default Swaps (CDS) – säljs i princip inte till vanliga kunder i Sverige, och brukar inte ens innefattas i det som vi här benämner Strukturerade Placeringsprodukter. De produkter som marknadsförs till den privata sparmarknaden i Sverige är ofta kapitalskyddade placeringar och av enklare karaktär, men det finns även produkter som är mer komplicerade. Du bör alltid vara införstådd med innebörden av samtliga risker som är förknippade med din placering. Vilka risker som är specifika för just din placeringsprodukt framgår av emittentens prospekt. Nedan följer en kort beskrivning av de risker som är viktiga att belysa, då de skiljer sig från dem som brukar associeras med traditionellt sparande i till exempel aktier eller fonder. Dessa risker gäller såväl kapitalskyddade som ej kapitalskyddade placeringar.

Kreditrisk

En placering i en Strukturerad Placeringsprodukt medför en kreditrisk på emittenten. Det betyder att om emittenten skulle hamna på obestånd kanske du inte får tillbaka det nominella beloppet och den eventuella avkastning som du är berättigad till, även om produkten är kapitalskyddad. Om det är svenska staten som har emitterat produkten är kreditrisken i princip obefintlig. Strukturerade Placeringsprodukter emitteras dock oftast av en bank eller ett företag, för vilka kreditrisken är högre. För att hjälpa dig att uppskatta hur hög kreditrisken är hos enskilda emittenter tillhandahålls kreditbetyg (”ratings”) från analysföretag som Standard & Poor’s och Moody’s.¹³ Det är dock viktigt att du gör din egen bedömning av emittentens kreditvärdighet. Om en produkt erbjuds till väldigt förmånliga villkor i förhållande till andra produkter med samma underliggande och löptid, kan det ofta bero på att den ges ut av en emittent som har en lägre kreditvärdighet än de emittenter som ger ut de andra produkterna. En emittent med låg kreditvärdighet måste ”sockra” erbjudandet för att en sparare ska vara beredd att utsätta sig för den högre kreditrisken.

Likviditetsrisk

Priserna i andrahandsmarknaden är starkt beroende av volatiliteten och likviditeten i marknaden för den underliggande tillgången. Om priserna för den underliggande tillgången svänger kraftigt (hög volatilitet) eller om den underliggande tillgången inte omsätts alls under en period (låg likviditet), kan det vara svårt för emittenten eller arrangören att ställa priser kontinuerligt. Det innebär att skillnaden mellan köp- och säljkurs tidvis kan vara stora i andrahandsmarknaden. För dig som sparare medför det en likviditetsrisk. Om du måste sälja din placering just vid ett sådant tillfälle kan du få ett sämre marknadspris än om marknadsförutsättningarna hade varit bättre.

Prissättningsrisk

Priser i andrahandsmarknaden erbjuds normalt av emittenten eller arrangören, och beror på flera parametrar; bland annat marknadens utveckling och vad den som ställer priset tror om framtida utveckling. Även om placeringen är kapitalskyddad och emittenten inte har hamnat på obestånd kan det pris som du erbjuds understiga det nominella beloppet om du vill sälja i förtid. Kapitalskyddet gäller som nämnts enbart då placeringen förfaller.